尋聲詩社 - 郭乃雄◎全球掀股災,華人度過驚悚夏季
       郭乃雄
       (現居法國)
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郭乃雄◎全球掀股災,華人度過驚悚夏季


全球掀股災,華人度過驚悚夏季      ◎郭乃雄◎

   有人度假歸來,一看自己持有的證券組合,幾乎暈了過去,短短一兩個星期,證券組合市值竟然大幅縮水,數以萬計歐元忽然人間蒸發掉!有些人雖身在巴黎,但過去兩周來日坐愁城,看著自己的投資像陽光下的融雪般變薄,卻苦於不知如何因應。對這些投資人來說,今年夏季真是充滿了驚悚!
   
   美國次級抵押貸款危機如火山爆發,全球掀起金融風暴,不少投資人因此落得焦頭爛額,遍體鱗傷,近年踴躍挺進股市的華人投資者亦難倖免,許多華人日前自亞洲度假歸來,一看到自己手上持股跌進萬丈深淵,大都被嚇傻了,以為自己眼花,怎麼才離開巴黎半個月,自己的流動資產卻貶值逾百分之十五,甚至還有高於百分之廿者,太難以置信了。

   一名張姓華商說,他人在中國旅行時,已知道股災爆發,但始終想象不到自己的投資組合會跌得這麼慘,由於來不及拋售停損,以致過去一年所累積的利差嚴重萎縮,幾乎全付諸流水,尚幸連日來股市放晴,大部分行情止跌回升,他手上的多檔藍籌股總算獲得喘息機會,但遺憾是,銀行股及保險股始終氣勢微弱,反彈有限,偏偏這兩類報酬率高的藍籌股,在他的投資組合卻佔很高的比例,所以整體來說,他的資產值比照年初還是存在顯著的差距。

   另一名菜籃族的王師奶透露說,她出發到中國觀光之前,曾在網路事先做好佈局,準備在低價位購入若干數量的六檔藍籌股,以為下單頂多一半能得手,當時哪曉得股市會有劇震,當日前旅遊歸來,才發現自己竟然一網打盡,下單的六檔藍籌股統統交易成功,由於是現款交易,結果她的流動戶頭幾乎透支,結帳後僅剩幾歐元!她可沒為自己下單得手而沾沾自喜,相反終日忐忑不安,因為她到手的藍籌股全都遠遠跌破她下單購入的價位,如今可被套牢了,手上資金又繃緊,使她一時進退維谷,好不煩惱。

   據悉,投資股票者損失雖重,但始終及不上投資人壽保險的進取型或冒險型的綜合Sicav(可變資金投資公司,屬集體投資類型),聽市場說,有一退休華商購入大量此類Sicav,而在此波全球風暴踩中了地雷,資產嚴重縮水。據瞭解,人壽保險和對沖基金一向鍾情此種風險高、回報也高的Sicav,殊不知此類Sicav近年大舉進軍美國次級抵押貸款的證券化商品,在三四年前美國樓市炙手可熱時, Sicav確曾飽嚐投資甜頭,如今美國樓市泡沫破裂,這類高風險的集體投資亦隨之墮進無間地獄,原因所有涉及次貸投資的債券及股票一夕之間,全淪落為垃圾商品,著名貸款公司新世紀資金、貝爾斯登銀行旗下的兩檔對沖基金,正因此而把資金虧得精精光光,投資人損失之慘重,亦可想而知。

   在一家法美合資軟體開發企業任職的林先生,幾年前曾獲公司派駐南加州矽谷,在當地分公司工作了兩年,他說美國次級房貸其實就是「高風險」的代名詞,樓市泡沫化時期,全國掀起購屋熱潮,但事實上有四分之一的購屋者是達不到信用要求(信用評級低於660分),向銀行借是絕對碰壁的,但貸款公司的次級房貸卻能為他們一圓購屋夢,當時貸款公司全國到處促銷,經紀商更是鼓其如簧之舌,提供五花八門的貸款方式,甚至只要在頭若干年肯付利息,亦可購屋云云,於是掉進購屋陷阱者不知凡幾,貸款公司亦拚命將放出去的房貸債務轉售給銀行圖利,而銀行將這些債務又包裝為債券及股票對外發行,將風險分散給全球的金融機構及投資人,所以當風暴一掀起,全球金融都遭到池魚之殃。

   該林先生指出,當時同派去美國的幾個法國同事,儘管都是高收入的電腦工程師,但無人對美國的樓市動心,因為大家都覺得樓價貴得很離譜,而且看得出次級房貸其實是一場俄羅斯輪盤式的自戕遊戲,早晚樓市會崩跨下來,原因購屋者有時連5%的自備款都籌不到,卻膽敢以高出聯邦基金利率(5.25%)三至五個百分點的高利率要求貸款,尤其當樓價急速滑坡,風險遽升,銀行更毫不留情,趁Fed每次加息,逕自大幅調高次貸利率,有人曾因此面對高達18%之吸血鬼利率,美國人今日自食苦果,其來有自,怪不得別人,但拖累全球,可真不應該。

   至於歐洲樓市能否置身次貸的暴風圈外?依照歐洲財經人士的看法,似乎都傾向認為歐洲樓市一向穩健,所受到的衝擊應相當有限,原因歐洲貸款制度比美國嚴謹得多,樓價雖然近四五年來翻了兩翻,表面也有些過熱現象,但相對美國,歐洲樓市價格仍始終偏低。住在巴黎東郊新興城市Bussy St-Georges的鄧先生說,他倒看好法國樓市的後續走勢,原因是美國地產泡沫破裂後,投資樓市的熱錢有可能轉移到歐洲來,不說別人,就說他住在美國的胞妹,年底便要來法國辦購屋手續,因為以她的眼光,法國地產價格合理,沒泡沫化危機,很具上漲潛力,所以她決定選擇到法國置產。
                           
   郭乃雄  2007 08 23 巴黎

回應
我曾對一友人說,投資股票已經成為現代人生活的一部分,每個在股海浮沉的散戶,庶幾都成為冒險家,在他們的字典裡,“富貴險中求”永遠是擺在第一位。美國爆發次級房貸風暴,全球震撼,追源溯始,應怪美國近年之盲目哄抬樓價,金融公司之胡亂放貸,如今泡沫破裂了,本國自食惡果不說,還把其他國家拉下水。有了美國的前車之鑑,目前越南和中國的超熱樓市,毋寧是有些令人擔心。世界沒有“永遠的牛市”,這是市場經濟永不生鏽的鋼鐵定律!
留言 : 郭乃雄, 07-Aug-28, 07:22:40
文章帶出警惕性給投機者,但人在迷局中,有幾多位可以清醒地走出來!
留言 : 冬夢, 07-Aug-27, 23:08:58
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